作者：繁晟
一、上周综述
根据Wind资讯数据及中国证监会公开披露信息，2026年9月21日至9月24日，A股IPO辅导市场延续活跃态势，“有进有退”特征鲜明。其中，辅导备案登记受理3家，报送辅导备案材料7家，二者合计新增启动辅导10家；辅导验收通过2家；辅导备案终止6家。四类动态合计18家企业。
从板块分布看，北交所成为上周辅导主战场：报送材料的7家企业中，华菱西厨、海创光电、华江科技、泰克曼、都铂股份、高光新材、赛尔特电子均明确或事实上推进北交所上市；终止辅导的6家中亦有4家原拟北交所上市。
港股上市公司回A趋势延续，手术机器人龙头精锋医疗在登陆港交所仅8个月后即启动A股辅导，成为上周较受关注的IPO项目之一。
此外，半导体“国家队”中科信半导体完成辅导验收，这家国内唯一实现离子注入机全谱系量产的龙头，从备案到验收仅用约3个半月；存储控制芯片独角兽得一微完成辅导验收，该公司曾于2022年申报科创板后主动撤回。
来源：Wind资讯数据
二、辅导动态更新（辅导备案登记受理：3家）
1.精锋医疗（深圳市精锋医疗科技股份有限公司）
备案信息：2026年9月9日与中信证券签署辅导协议，9月21日正式启动A股上市辅导备案并获深圳证监局受理，法律顾问为通商律师事务所，审计机构为容诚会计师事务所。
公司介绍：精锋医疗成立于2017年5月，由王建辰与高元倩夫妇创立，总部位于深圳龙岗。该公司专注于手术机器人核心技术的自主研发，是中国首家、全球第二家同时取得多孔腔镜手术机器人、单孔腔镜手术机器人及自然腔道手术机器人三类注册审批的企业。
2026年1月8日，精锋医疗登陆港交所主板，发行价为43.24港元/股，募资13.79亿港元，基石投资者包括阿布扎比投资局、瑞银资产管理、腾讯、华夏基金等。此番启动A股辅导，距其港股上市仅约8个月。
业绩表现：精锋医疗正处于商业化加速兑现期：2025年营业收入同比增长184.8%至4.56亿元，归母净亏损同比收窄59.4%至0.89亿元；2026年上半年营收同比大增113.8%至3.19亿元，净亏损收窄78.4%至1925.4万元。
2026年上半年，精锋医疗海外终端用户产品收入达2.22亿元，占总收入的69.8%，海外市场已成为其收入的核心增长引擎。截至2026年6月30日，该公司全球累计安装或交付手术机器人158台，其中，国内55台，海外103台，产品覆盖63个国家和地区。
2.锦江电子（四川锦江电子医疗器械科技股份有限公司）
备案信息：2026年9月20日在四川证监局更新辅导备案登记，辅导机构由中信证券变更为国联民生证券承销保荐。原辅导机构已撤回辅导备案，新辅导机构书面认可原辅导工作并重新履行备案程序，申请辅导期自2025年11月12日起连续计算。
公司介绍：锦江电子成立于2002年，总部位于成都，是国内心脏电生理领域的国家级专精特新“小巨人”企业。其核心产品对标国际龙头，拥有七大自主核心技术平台，具备电生理全品类设备与耗材的自研能力。该公司的LED-Mapping心脏电生理三维标测系统及一次性使用磁定位盐水灌注射频消融导管于2022年12月获批。
2023年6月12日，锦江电子科创板IPO申请获上交所受理，后于2024年6月主动撤回，并于2024年6月5日收到上交所终止审核的决定。
业绩表现：前次申报报告期（2020—2022年），锦江电子营业收入分别为4133.9万元、6061.59万元、5915.9万元，归母净利润分别为2472.5万元、-1658.97万元、-104.24万元，2021年起由盈转亏。
3.天圣华（北京天圣华信息技术股份有限公司）
备案信息：2025年12月30日与国泰海通证券签署辅导协议，2026年1月6日完成辅导备案（原拟科创板）。2026年9月21日，向北京证监局提交变更辅导备案板块专项说明，将拟上市板块正式变更为北京证券交易所，9月24日发布相关公告；此前已于9月17日调入新三板创新层。
公司介绍：天圣华成立于2015年，总部位于北京，专注于国防军工及高端装备制造领域的信息化、数字化解决方案，拥有BDIP、DM、MPM、KMS、MES、WMS、TDM、IQMS、SCADA、EDC等多个产品线的国产工业软件产品，为航空、航天、电子、船舶、兵器、轨道交通、汽车零部件等领域客户提供工业软件产品及数字化企业解决方案。该公司是2021年认定的国家级专精特新“小巨人”企业，也是西门子数字化工厂集团在电子、航空航天及船舶领域的战略合作伙伴。
业绩表现：2024年度、2025年度扣非后归母净利润分别为-493.22万元、3013.89万元，加权平均净资产收益率分别为-4.16%、16.44%，2025年成功扭亏并达到北交所上市财务条件。2026年上半年归母净利润为-1977.26万元，亏损幅度收窄。
三、启动辅导（报送辅导备案材料：7家）
1.华菱西厨（安徽华菱西厨装备股份有限公司）
备案信息：2026年9月18日与国泰海通证券签署辅导协议，9月21日向安徽证监局报送向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市的辅导备案材料。此前公司曾由华安证券辅导，2024年1月进入辅导期，2026年6月以“资本运作规划及战略调整”为由终止，安徽证监局6月16日确认终止。时隔约3个月，该公司更换辅导机构重启北交所IPO。
公司介绍：华菱西厨成立于2004年，深耕商用厨房设备领域二十余年，主营业务涵盖商业厨房操作设备、制冷设备及系统方案三大板块，产品远销欧洲、北美、中东、日韩等90多个国家和地区，广泛应用于商业餐饮、中央厨房、星级酒店等场景。公司是国家高新技术企业和专精特新中小企业，建有国家博士后科研工作站、安徽省企业技术中心等研发平台，拥有授权发明专利24项，各类授权专利合计96项，累计参与24项国家及行业标准起草。
业绩表现：2023—2025年营业收入分别约为3.67亿元、4.57亿元、4.86亿元，归母净利润分别约为2755.57万元、4412.13万元、5288.50万元。2025年营业收入同比增长6.39%，归母净利润同比增长19.86%。2026年上半年实现营业收入2.43亿元，同比增长2.43%；实现归母净利润1744.29万元，同比下降46.56%；实现扣非归母净利润1457.66万元，同比下降50.64%。
2.海创光电（福建海创光电技术股份有限公司）
备案信息：2026年9月21日与兴业证券签署辅导协议，同日向福建证监局报送北交所上市辅导备案材料。
公司介绍：海创光电的核心业务为激光光学元器件及激光模组的研发、生产与销售，产品覆盖激光发射、传输及接收环节，下游横跨激光雷达、光通讯、工业激光、医疗与精密仪器四大赛道。该公司是全球主要的车载激光雷达核心元器件及模组供应商，1.5μm光纤激光雷达光源模组具备量产交付能力，客户覆盖图达通、速腾聚创、Innoviz、禾赛科技等国内外主流厂商。
海创光电曾于2023年5月5日申报科创板IPO，2025年11月主动撤回发行上市申请，上交所终止其发行上市审核。
业绩表现：2024年度、2025年度经审计营业收入分别为6.61亿元、6.43亿元，研发投入分别为6185.44万元、6127.01万元，最近两年研发投入合计占营业收入合计比例为9.45%，符合北交所上市财务条件。归母净利润由2023年的1.223亿元回落至2024年的6533万元，2025年进一步下降至1389万元。2026年上半年实现营业收入4.847亿元，同比增长65.70%；实现归母净利润6862万元，同比大增578.80%；毛利率由2025年上半年的26.47%回升至37.36%。
3.华江科技（浙江华江科技股份有限公司）
备案信息：2023年12月1日与浙商证券签署辅导协议，12月11日获浙江证监局受理，辅导运行近两年9个月后，双方于2026年9月11日签署终止协议，浙江证监局9月21日确认终止。同日，该公司与财通证券签署新的辅导协议，并于当日向浙江证监局重新报送辅导备案材料，浙商证券原辅导工作由财通证券整体承接。
公司介绍：华江科技成立于2003年12月，2016年5月在新三板挂牌，现处于创新层，所属申万行业为汽车零部件。该公司主营汽车内外饰热塑性复合材料的研发、制造和销售，产品涵盖纤维复合材料、功能性复合材料两大系列，广泛应用于汽车顶棚、衣帽架、后隔板、备胎盖板、轮罩、底护板、引擎隔音隔热等内外饰部件，终端客户覆盖奔驰、比亚迪、吉利、丰田等主流乘用车品牌，产品销往全球18个国家和地区。
华江科技在乘用车顶棚和底护板细分领域市场占有率长期保持国内第一，是汽车热塑性复合材料领域的隐形冠军。该公司下设浙江省重点企业研究院和国家CNAS认可的测试中心，累计获得专利授权超70项（发明专利超40项），并通过IATF16949等多项国际权威认证。
业绩表现：2024年度、2025年度归母净利润（扣非前后孰低）分别为4007.52万元、4079.82万元，加权平均净资产收益率（扣非前后孰低）分别为12.71%、11.36%，符合北交所上市财务条件。2025年实现营业收入7.28亿元，同比增长4.65%；实现归母净利润4335.20万元，同比微降1.61%。2026年上半年实现营业收入3.76亿元，同比增长17.31%；实现归母净利润2247.02万元，同比大幅增长44.14%；实现扣非净利润2225万元，同比增幅达62.08%。
4.泰克曼（泰克曼（南京）安防技术股份有限公司）
备案信息：2026年9月17日与广发证券签署辅导协议，9月22日向江苏证监局报送北交所上市辅导备案申请材料，9月24日正式启动上市辅导。
公司介绍：泰克曼成立于2021年12月1日，注册资本6600万元，法定代表人吴子英，控股股东南京卓毅企业管理有限公司持股87.08%。该公司专注个人防护装备（PPE）领域，聚焦眼面、呼吸、听力防护三大方向，核心产品涵盖自动变光焊接面罩、电动送风呼吸器、呼吸面罩、通信耳罩、电子拾音降噪耳罩等，可提供覆盖多工况、多行业的系统化个人防护解决方案，产品广泛应用于航空航天、新能源汽车、船舶、轨道交通、石油化工、核电风电等高端装备制造领域。
泰克曼是国家级高新技术企业、江苏省专精特新中小企业，拥有现代化工业厂房1.4万平方米。产品以出口为主，覆盖北美、欧洲、亚太、澳洲等地区，进入超过120个国家，全球累计销量突破3000万只，全球十大焊接集团中有七家选用其PPE装备。
业绩表现：2024年度、2025年度营业收入分别为2.97亿元、2.92亿元，归母净利润（扣非前后孰低）分别为7842.58万元、7198.05万元，加权平均净资产收益率分别为56.55%、32.81%，符合北交所上市财务条件。2026年上半年实现营业收入1.57亿元，同比增长8.32%；实现归母净利润3828.81万元；销售毛利率达50.64%。
5.都铂股份（常州都铂高分子材料股份有限公司）
备案信息：2026年9月21日与长江证券承销保荐签署辅导协议，9月22日向江苏证监局提交北交所上市辅导备案申请材料，9月23日发布公告。
公司介绍：都铂股份成立于2014年，由多名技术专家和企业管理专家创办，专业从事粘接与涂层新材料的研发、生产、销售，以“分子聚合、功能改性、研磨分散”的材料技术与“工艺优化、设备设计、模拟评价”的工程学技术为核心平台。该公司已形成压敏胶、涂料树脂、湿气固化胶、功能涂层四大产品系列，布局锂电池、汽车、高铁、智能电子、反光材料、数码喷绘、医用材料、标签、光伏、光刻、3D打印材料等十几个领域。
业绩表现：2024年度、2025年度经审计归母净利润（扣非后孰低）分别为2427.47万元、4206.72万元，加权平均净资产收益率（扣非后孰低）分别为18.35%、23.99%，符合北交所上市财务条件。截至目前该公司已完成4轮融资，最新一轮为2023年3月公布的B轮融资。
6.高光新材（江苏高光新材料科技股份有限公司）
备案信息：2026年9月22日与国泰海通证券签署辅导协议，同日向江苏证监局提交北交所上市辅导备案材料。该公司于2026年8月28日刚在新三板挂牌，所属层级为基础层，须进入创新层后方可申报。
公司介绍：高光新材成立于2013年5月，总部位于南京经济技术开发区，主要从事AMOLED金属掩膜版及OLED有机材料的研发、生产和销售，并提供精密清洗、精密制造等综合技术服务，具备为下游AMOLED显示面板企业提供核心生产工序所需关键治具和关键材料一体化解决方案的能力。主要客户包括京东方、天马微、维信诺、TCL华星、和辉光电、惠科股份、信利国际等国内主流显示面板企业，并与LG等国际知名面板企业开展合作。
业绩表现：2024年度、2025年度经审计的扣除非经常性损益后归母净利润分别为6428.60万元、6758.86万元，加权平均净资产收益率分别为17.34%、15.37%，符合北交所上市财务条件。2025年该公司营业收入约4.84亿元。
7.赛尔特（厦门赛尔特电子股份有限公司）
备案信息：2026年9月24日正式启动上市辅导备案并于9月25日披露，辅导机构为兴业证券，拟冲刺北交所上市。
公司介绍：赛尔特成立于2000年7月14日，注册资本为7536.133万元，法定代表人徐忠厚，品牌为SETsafe|SETfuse。该公司专注于电路安全保护与控制元器件的设计、制造、销售，同时向客户提供电路安全解决方案。其产品畅销超50个国家，广泛应用于数据中心供配电系统及设备电源、新能源（光伏、储能、EV充放电、移动电源、新能源汽车）、通信设备、防雷、电动工具、消费电子、消费电器、照明、电源等用电设备领域，客户包括多家世界500强企业。
四、辅导完成（辅导验收通过：2家）
1.中科信半导体（北京中科信半导体股份有限公司）
验收信息：2026年6月4日在北京证监局办理辅导备案登记，辅导券商为中信建投证券；2026年9月22日公司辅导状态更新为“辅导验收”，9月23日北京证监局公示，从备案登记到通过辅导验收历时约3个半月。
公司介绍：中科信半导体成立于2019年6月，由中国电科48所与北京中科信离子注入业务战略整合组建，现名于2026年4月由“北京烁科中科信电子装备有限公司”更名而来。控股股东为中电科烁科电子装备（北京）有限公司，直接持股33.11%；中国电科48所持股17.81%，实际控制人为国务院国资委。
中科信半导体是国内唯一实现离子注入机全谱系量产的厂商，形成中束流、大束流、高能机、特种、化合物半导体等全系列离子注入机产品体系，工艺段覆盖至28nm，其核心产品已有40多台进入国内最先进的极大规模集成电路生产线。该公司已申请近395项发明专利、获授权68项，曾获“2023年度央企十大国之重器”、国家级专精特新重点“小巨人”等荣誉。
中科信半导体股东阵容以国家级产业资本、央企背景基金为主，除中电科烁科电子装备（北京）有限公司外，国家集成电路产业投资基金二期（大基金二期）、国新基金、中电科投资控股等均为重要投资方；国新基金于2025年12月领投超7亿元B轮融资。2026年最新市场预估估值约117亿元，是国内离子注入机赛道估值领先的半导体设备独角兽。
中科信半导体的离子注入机技术门槛极高，被称为“厂长杀手”，一台设备出问题整条产线就得停摆，全球市场长期由应用材料、Axcelis等美国厂商垄断，国产化率不足1%，是半导体设备中“卡脖子”最深的领域之一。该公司2025年以12.8%的国内市场份额位居国产品牌首位。顺利通过辅导验收后，该公司有望于国庆后递交IPO申报材料，冲击“国产离子注入机第一股”。竞争方面，凯世通、北方华创、芯嵛半导体等企业正加速追赶。
2.得一微（得一微电子股份有限公司）
验收信息：2026年9月20日向深圳证监局提交辅导工作完成报告，IPO辅导状态更新为“辅导验收”，正式进入上市申报准备阶段。这是该公司第二次冲击IPO——2022年11月首次申报科创板，2024年3月主动撤回；2026年4月更换辅导机构为中信建投后，在深圳证监局重新启动IPO辅导。
公司介绍：得一微总部位于深圳南山，前身源自硅格半导体，2017年完成主体设立，是国内专注AI存力芯片设计的国家级专精特新重点“小巨人”企业，2026年入选中国IC独角兽榜单。得一微聚焦存储控制芯片全栈研发，布局存储控制、存算互联、存算一体三大技术方向，产品覆盖PCIe、SATA、UFS、eMMC、USB、SD等存储主控芯片，并提供存储IP、存储器产品及芯片设计服务。得一微股权较为分散，不存在控股股东及实际控制人，第一大股东为深圳市致存微电子企业（有限合伙），持股10.48%。
得一微累计完成14轮融资，投资方包括华登国际、江波龙、TCL创投、传音控股等产业资本及机构投资者，服务全球客户超过700家，最新企业估值约100亿元。2025年智能手机存储主控芯片出货量突破1亿颗，电力电网领域国产存储芯片市占率超过50%，车规级eMMC产品已进入东风、长安等多家车企的智能座舱供应链。
五、辅导终止（辅导备案终止：6家）
1.视瑞特（漳州视瑞特光电科技股份有限公司）
终止信息：2022年12月29日与兴业证券签署辅导协议并向福建证监局报送辅导备案材料，12月30日获受理；2026年9月24日双方签署终止协议，福建证监局当日确认终止辅导。
公司介绍：视瑞特成立于2011年，总部位于福建漳州，专业从事广播影视监视器、直播器材等光电产品的研发、制造与销售，是2021年认定的国家级专精特新“小巨人”企业。旗下拥有SEETEC、FEELWORLD（富威德）、莱视客（LAIZESKE）三大自主品牌，产品涵盖专业监视器、直播切换台、提词器、工业控制触摸显示器、医疗监视器等，广泛应用于影视制作、直播电商等领域，产品远销全球100多个国家和地区，在全球监视器市场占有率约15%。
业绩表现：视瑞特2022—2025年营业收入分别约为1.86亿元、1.84亿元、1.75亿元、1.90亿元，归母净利润分别约0.37亿元、0.28亿元、0.22亿元、0.13亿元，呈逐年下滑态势。该公司2026年上半年实现营业收入0.99亿元，同比增长11.07%；实现归母净利润0.07亿元，同比下降25.12%。
2.华信科创（北京）科技股份有限公司
终止信息：2026年1月14日与国联民生证券承销保荐签署辅导协议并向北京证监局报送辅导备案申请材料，1月19日获受理；2026年9月21日双方签署终止协议，9月23日收到北京证监局关于终止辅导的确认。
公司介绍：华信科创成立于2012年，注册资本为3000万元，法定代表人为刘岩，专注测风激光雷达及其衍生业务的研发、生产和销售，长期致力于风力发电机组的发电量提升和性能维护。
业绩表现：华信科创2025年实现营业收入1.73亿元，同比增长90.51%；扣非归母净利润为4311.81万元，同比增长105.70%。2026年上半年实现营业收入5088.79万元，同比增长58.15%；扣非归母净利润为883.01万元，同比增长360.98%，基本面表现良好。
3.嘉利股份（浙江嘉利（丽水）工业股份有限公司）
终止信息：2021年6月10日与安信证券（2023年12月更名国投证券）签署辅导协议并向浙江证监局提交辅导备案材料，6月21日获受理，原拟深交所主板；2025年1月17日变更拟上市板块为北交所。2026年9月21日双方签署终止辅导协议，国投证券9月23日向浙江证监局报送终止辅导备案申请材料。辅导历时逾五年。
公司介绍：嘉利股份起源于1987年，2006年12月正式设立股份公司，2015年10月在新三板挂牌，是国内知名的内资汽车灯具制造企业，主要从事乘用车、商用车灯具的研发、设计、制造与销售，客户覆盖30多家主流主机厂。2026年7月，横店集团旗下上市公司得邦照明以约14.5亿元收购嘉利股份67.48%股权成为控股股东，8月28日完成全部工商变更，嘉利股份正式成为得邦照明控股子公司，实际控制人变更为横店集团。此前嘉利股份董事长、总经理黄玉琦与黄璜父女合计直接持股49.6%。
业绩表现：嘉利股份2025年实现营业收入30.41亿元，同比增长13.46%；实现净利润496.96万元，同比下降94.35%。嘉利股份2026年上半年实现营业收入13.93亿元，同比增长5.57%；实现净利润-1040.19万元，同比下降134.38%，主要受原材料价格高位运行、新产线产能爬坡期固定成本摊薄不足、客户年降政策持续执行等因素影响。
4.达实智控（深圳市达实智控科技股份有限公司）
终止信息：2020年12月4日与兴业证券签署辅导协议并向深圳证监局报送辅导备案材料，12月17日完成辅导备案公示（原拟在深交所上市）；2026年9月16日双方签署终止协议，9月17日报送终止辅导备案申请材料，深圳证监局9月22日确认终止辅导，辅导期历时近六年。
公司介绍：达实智控成立于2007年2月，法定代表人郭斌涛，总股本7533万股，2024年11月6日在新三板挂牌。该公司专注消费电子相关的智能操控设备及其周边产品的设计、研发、生产和销售，产品覆盖游戏手柄及其他游戏控制器、游戏耳机、无人机控制器、复古游戏机、VR体感设备等。
业绩表现：达实智控2025年实现营业收入6.71亿元；2026年上半年实现营业收入2.62亿元，同比增长1.35%；实现归母净利润-2578.66万元，同比下降860.44%，整体经营承压。
5.创举科技（天津市创举科技股份有限公司）
终止信息：2023年12月15日与华安证券签署辅导协议，12月19日完成辅导备案；2026年9月14日双方签署终止辅导协议，9月18日华安证券向天津证监局报送终止辅导申请资料，天津证监局9月21日确认公司终止辅导。辅导期历时近两年9个月。
公司介绍：创举科技主要从事化工分离技术及设备的研发、生产和销售，属于化工装备制造领域的技术型企业，产品服务于石化、化工等下游行业。
6.前程股份（宁波前程家居股份有限公司）
终止信息：2020年8月与东兴证券签署辅导协议并向宁波证监局报送辅导备案申请材料，2020年8月17日宁波证监局出具辅导登记日的确认函，确认于8月11日进入辅导阶段；2026年9月17日东兴证券报送终止辅导备案的申请材料，宁波证监局9月21日确认终止辅导。辅导期历时逾6年。
公司介绍：前程股份成立于2005年12月，注册资本为7780万元，法定代表人陈淳雄，总部位于浙江宁波，是一家主营餐厨卫浴、家居家饰用品、户外园艺用品、LED灯具、室内小家具等产品的民营企业。该公司最初以OEM模式为主，后逐步向OBM模式转型，注重研发与供应链管理，拥有自主研发的ERP系统。
2015年11月，前程股份在全国中小企业股份转让系统挂牌，2019年并购德国公司TESTRUT拓展跨国经营。该公司产品主要出口至英国、荷兰、德国、法国、美国等国家，以超市和大型进口商为主要客户群。该公司曾获浙江出口名牌、市外贸转型升级示范企业等荣誉，2024年位列宁波市服务业企业百强第45位。
业绩表现：2024年营业收入为24.40亿元，利润总额为6810.34万元，总资产为10.72亿元；2025年营业收入约22.20亿元。
六、市场观察与展望
上周A股IPO辅导市场呈现四个特点：
一是新增启动密集。辅导备案登记受理与材料报送合计10家，北交所是绝对主力——7家报送企业中6家明确或事实上冲刺北交所，“专精特新+北交所”成为中小企业上市的主流组合。
二是硬科技与“回A”并进。中科信半导体（估值约117亿元）、得一微（估值约100亿元）双双完成辅导验收，精锋医疗启动回A辅导，“A+H”两地上市与半导体设备、存储芯片国产替代成为机构关注焦点。
三是终止数量维持高位。上周6家终止辅导，其中视瑞特辅导期近四年、前程股份逾六年、达实智控近六年、创举科技近两年9个月，“长辅导未果”现象值得警惕；嘉利股份因被并购、华信科创因战略调整而终止，折射出企业上市路径的多元选择。
四是中介机构更迭频繁。华江科技由浙商证券改为财通证券、锦江电子由中信证券改为国联民生，反映企业在辅导期内根据自身节奏调整合作方的现象增多。
展望后市，随着三季报窗口临近与国庆假期结束，10月起A股IPO辅导与申报有望进入新一轮密集期。中科信、得一微完成验收后的申报进展以及精锋医疗等“回A”企业的辅导推进节奏，将是下一阶段的关注重点。
