作者：JTloml

开猪场是容易的事吗？

昔日首富王健林曾计划在贵州建个养猪场，还找人估算了大致的价格，养30万头猪需要投资几亿元，远远不是买块地皮、建几间猪舍、喂点饲料那么简单。

而现在的猪饲养厂也不是我们想象中的“脏乱差”，目前被称为“养猪天际线”的养猪大楼有26层，总投资约40亿元，未来预计年出栏可以达到120万头，吃穿住行的条件比人都好。

养猪行业存在着周期性波动，对猪企来说，猪价上涨的“猪周期”才是盈利的黄金期，一旦“猪周期”过去，赔钱便接踵而来。

说起来风光，实际上猪企2022年上半年面临着市场颓势。猪肉价格贵，消费者买着心疼，猪企却还赔钱。

下半年以来，猪肉价格飙升，猪企的日子好过了吗？

统计显示，在上市猪企三季报当中，6家企业净润都是同比成倍增长，龙头企业新希望营收突破千亿元大关，超半数养猪企业实现业绩增长。

生猪价格上涨，让不少养猪企业扭亏为盈，迈入“绩优生”的行列。

（注：排名不分先后，图表制作：IPO参考）

猪周期到来？

上半年猪企遭受“寒潮”侵蚀，仅天邦食品未出现亏损。不过，随着三季报的陆续公布，行业亏损局面已然扭转。

IPO参考梳理上市猪企业绩发现，随着前三季度净利正增长，超半数养猪企业扭亏为盈，温氏股份、唐人神、立华股份、华统股份、天邦食品、罗牛山等猪企净利润同比增超1倍。

新希望虽然还未扭亏为盈，但却以超1000亿元的营收，斩获“营收王”。

猪企头部企业中，牧原股份前三季度实现营收807.74亿元，同比增长43.52%；实现归属于上市公司股东的净利润15.12亿元，虽然同比下滑，但却实现了上半年的扭亏为盈，猪企中也属名列前茅。

温氏股份亦摆脱亏损困局，前三季度实现营收558.74亿元，同比增长19.96%；实现归属于上市公司股东的净利润6.86亿元，同比增长107.07%。

那么，新猪周期到来了吗？

通过市场考察可以发现，2022年上半年，生猪销售均价处于低位，且粮食价格持续上涨、冬季疫病影响等因素，生猪养殖业务承压，而第三季度生猪价格显著回暖且震荡上行。

从各家上市猪企披露的销售情况也可略见一二。

2022年上半年，头部企业新希望、牧原股份、温氏股份等企业的生猪价格都在11-17元/公斤徘徊，而到了第三季度，生猪价格普遍都上涨到了20元/公斤以上，最高超26元/公斤。

（来源：牧原股份2022年10月份生猪销售简报）

据博亚和讯数据，2022年三季度以来，生猪价格持续上涨，截至10月21日，22个省市生猪均价为28.32元/公斤。自繁自养生猪养殖利润为1228元/头；外购仔猪养殖利润为1213元/头。生猪价格再次涨破28元/公斤，自繁自养户出栏头均盈利都已超过1200元，养殖利润已经仅次于2019-2020年的历史高峰。

生猪价格的回升叠加猪企降本增效，也带动了生猪养殖端的盈利。

跨界养猪兴盛 昔日养猪大户却游走破产边缘

生猪价格、生猪销量的上涨，从另一角度来看，也意味着消费群体对生猪需求的上涨，猪企行业还存在一定的生存空间。

从房企、水泥厂等都来跨界养猪就可见一斑。

以房地产企业为例，我国目前有超千家身兼“房地产”和“养猪”双重角色的企业，而且大多都是实力雄厚，五成以上的相关企业注册资本在1000万元以上。

而火热一时，有着“养猪天际线”之称的26层养猪大楼，它的背后则是一家水泥公司。

但养猪也是门学问，所需投入的资金更是巨大，不然怎么王健林听了都不干呢？

不过，多数猪企都迎来了好消息的同时，也有企业正在面临资金危机。

天眼查App显示，11月7日，正邦集团有限公司、江西正邦养殖有限公司各新增2条破产审查案件信息，申请人分别为江西崇安农业开发有限公司、自然人文某，经办法院均为江西省南昌市中级人民法院。股权穿透图显示，江西正邦养殖有限公司由江西正邦科技股份有限公司全资持股，后者则由正邦集团有限公司、江西永联农业控股有限公司等共同持股。

（来源：天眼查）

正邦科技前三季度实现营收133.76亿元，同比下滑66.54%；实现归属于上市公司股东的净利润-76.44亿元，同比下滑0.22%。

回顾往昔，正邦科技曾是光鲜的上市猪企，产能一度冲到全国第二，2019年和2020年实现净利润分别为16.47亿元、57.44亿元，创始人林印孙的个人财富更暴增至320亿元，一举拿下江西首富。

然而到了2021年，正邦科技巨亏188亿元，而自2007年上市以来，其利润总和还不到100亿元，游走在破产重组的边缘。

曾经风光无限的正邦科技，被合作多年的锦州天利（债权人）申请破产重组，900万元都还不起了。

猪价该怎么走？

据国家统计局数据，前三季度，全国生猪出栏52030万头，比上年同期增加2837万头，增长5.8%。分季度看，一季度生猪出栏同比增长14.1%，二季度增长2.5%，三季度持平略减。

受生猪出栏增加带动，猪肉产量也持续增加，前三季度全国猪肉产量4150万吨，同比增加233万吨，增长5.9%。

随着前期产能释放，生猪生产增速放缓，市场价格持续反弹，养殖户积极补栏，生猪存栏环比增加。

三季度末，全国生猪存栏44394万头，同比增长1.4%，环比增长3.1%，连续两个季度环比增长。其中，能繁殖母猪存栏4362万头，同比减少2.2%，环比增长2.0%。

随着前期压栏和二次育肥的生猪逐渐出栏，生猪产能逐步释放，猪肉供需局面仍充满变数，四季度猪肉价格走势，还需静观其变。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）