作者：夏日

据国家统计局数据显示，近年来我国老龄化人口占比不断上升，65岁以上的老龄化人口比例从2015年的9.3%上涨至2022年的14.9%，上涨了5.6个百分点。

这个背景下，居民到底如何进行养老规划及投资成为很多人关注的焦点。

养老投资要趁早  

一般来说，退休后如仅依靠基本养老金，很难保持舒适的退休生活水平，同时随着年龄增长，医疗保健等支出也日益增多。可以说，一个安详的晚年生活，离不开养老投资的保障。

而从收益率的角度来看，养老金是一笔几十年后才会用到的钱，这期间不仅面临着通货膨胀风险，而且随着人均寿命不断延长，养老所需资金也越来越多。

对于快退休的人来说，如果养老金投资于高风险资产的比例过高，一旦遭遇市场大幅下跌，由于已经临近提取期，可能没有足够的时间慢慢等到价值恢复。

因此，投资者提前进行养老投资的规划必不可少，通过权衡各类资产的收益与风险，构建一个适合自己退休养老目标的资产配置方案。

并且，养老要趁早，越早越好。有人会说，“不就是晚几年吗？能有多大差别？”事实上，别小看“复利”这个东西，日积月累，差别越来越大。

举个例子：假如小王从25岁开始进行养老投资，每年投资12000元，假设年化回报率为5%，到他60岁退休那年所积累的养老金额就有114万元。如果从30岁开始，同样的投入、同样的收益，累积的养老储蓄金额只有84万元；如果从35岁开始，累积的养老储蓄金额就只有60万元了。

虽然实际年化收益可能不如例子的假设情况，但是早规划、早行动，才能充分发挥出复利的“魔力”。

近期，国家出台了个人养老金投资优惠政策，每人每年在个人养老金账户里可限额缴存12000元，用来投资个人养老产品。这12000元还可享受全额税前抵扣，收益可以继续用来投资且暂不收税；领取阶段，按照3%的所得税率交税。

举个例子，小王今年工资的应纳税所得额（扣除社保、公积金、个税起征额、各专项扣除及附加等后）是15万元，如果将1.2万元的收入转入个人养老金账户，算下来，一年就可少缴1800元个税。

养老投资趁早规划，为晚年生活添一份收入来源。2023年已接近年关，如赶在年内开启个人养老金投资，选择适合自己的养老产品，即可享受2023年度投资金额税前抵扣。

公募基金是个人养老投资的重要选择

个人养老金账户目前可以买三类产品：一是保障类，主要是商业养老保险产品，重在转移风险；二是储蓄类，主要是养老专项储蓄等，重在力争资产保值；三是投资类，包括养老目标基金和理财产品，重在力争财富增值。

个人养老金投资在海外市场经过几十年的探索，从最初的以存款、理财、保险等稳健类产品为主，到公募基金和证券类产品后来居上，养老目标基金正在逐渐成为第三支柱个人养老的重要选择。

养老目标基金按照投资策略，可划分为养老目标日期型和养老目标风险型，精准匹配个性化养老投资需求。如果您想方便省心，可以选择养老目标日期基金，按照您大概的退休时间，对号入座；如果您对自己的风险偏好有清晰的认知，养老目标风险产品依照风险收益水平从低到高均有覆盖。

从投资范围来看，养老目标基金以FOF形式运作，80%以上资产投资于公募基金。可投资产类别多，基金类型覆盖股票型、债券型、混合型、货币型、黄金ETF、商品期货基金；可全球跨区域投资，除了可投资内地公募基金外，还可配置QDII、香港互认基金，收益来源广。在公募基金分散投资的基础上，进一步多元分散控风险。

养老目标基金正逐步成为第三支柱个人养老的重要选择。

首先，对于积累期超长的个人养老金来说，权益投资是追求养老资产增值的核心来源。公募基金较擅长权益投资，且经过多年发展建立了一套较完整的风险控制体系，能较好的发挥权益投资对资产增值的作用，争取满足个人养老金对于长期增值保值的需要。养老目标基金依托公募基金公司专业的资产配置能力和权益投研积淀，合理配置权益类资产，在严控风险的前提下拓展收益空间，并在长期投资中充分发挥其复利效用，力争实现资产的长期正向积累。

其次，从业绩上来说，公募基金也证实了自身的投资实力，长期以来取得了不错的投资回报。根据银河证券截至2023年6月末最新数据，最近15年标准股票型基金、偏债型基金、普通债券型基金平均回报分别达到192.95%、191.7%、124.79%。养老目标基金推出时间较晚，尽管因最近2年市场波动，收益受到影响，但拉长时间看，最近3年、4年还是取得了正回报，最近4年养老目标日期FOF、养老目标风险FOF平均回报分别达到30.96%、21.66%。

而从实践上看，尽管引入生命周期概念的养老目标基金推出时间较晚，较短的时间难以判断业绩，但事实上，公募基金业很早就进行了个人养老产品的探索。如工商银行旗下工银瑞信基金公司，2011年在国内最早推出引入生命周期运作模式的债券型基金—工银添颐债券。三季报显示，该基金2011年成立以来，已累计实现149.8%的总回报，大幅跑赢业绩比较基准76.56%，是公募个人养老理财实践的杰出代表作。

最后，从重视度上来说，自个人养老金政策发布后，公募基金就迅速推出针对个人养老金投资基金业务单独设立份额类别——Y份额，特别推出多重费率优惠。Y类份额不收取销售服务费，同时管理费率、托管费率在A类份额基础上实行五折优惠，在中长期的复利效应下助力有效增厚收益，提升投资者长期持有获得感。同时，公募基金还不断根据投资者养老需求，进行产品创新，提供了丰富的优质产品供选择。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎，详阅相关产品法律文件。基金“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。