作者：橘颂

2020年8月24日，创业板注册制正式落地，当日，18只创业板上市新股全体飘红。

一年之后，创业板注册制之下上市的企业股价也普遍上扬。截至9月1日，共有187家企业通过注册制登上创业板。而2021年以来，上述企业中共有134家股价上涨。

随着8月31日A股中报季的正式收官，创业板注册制企业纷纷披露了上半年业绩。这些企业的业绩究竟如何？

“快进快出”的创业板注册制

与过去的核准制不同，注册制最大的特点就是“快进快出”。

核准制之下，证券发审机构要“亲自上阵”，对上市企业的申报文件、经营状况等方面进行把关，判断其是否能够上市。

而在注册制之下，证券发审机构能“轻装简行”，只对注册文件进行形式审查，降低上市门槛，与此配套的则是完善退市制度。

发审机构“轻装简行”，中介机构的责任就相应提升。发审机构将审核交给了中介机构，如券商、律所、会计师事务所、评估机构等。而中介机构是否尽责，则成了企业上市能否顺畅的关键。

2021年8月，因新三板企业蓝山科技涉嫌信披违规，与之相关的中介机构均遭到调查，而与上述中介机构相关的40余家待上市企业也被中止了上市进程。

审核放宽的同时，创业板注册制之下，股票的涨跌幅限制也逐步放宽。改革后，创业板股票的涨跌幅限制将提升至20%，首次公开发行上市的股票，上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制。

放宽限制的情况下，许多企业在上市首日便实现股价飙升。如读客文化(301025.SZ)，上市首日股价上涨1942.58%。

就上市企业而言，创业板注册制之下，企业质量也显著提升。

在创业板中，上市企业的创新属性较为明显。

自7月30日有关部门提出“专精特新”概念以来，创业板企业中共有132家企业入选国家级“专精特新”小巨人企业名录。而创业板注册制之下新上市的企业中，有28家属于“专精特新”企业，占1年中创业板上市企业的14.97%。

创业板注册制之下，创新创业得到支持，上市进程逐渐提速，企业质量得以提升，其为资本市场发展提供动力，并进一步促进实体经济发展。

锋尚文化似乎有些落寞

作为“创业板注册制第一股”，一年来，锋尚文化(300860.SZ)似乎有些落寞。

2020年8月24日，创业板注册制落地首日，作为当日首批上市的18家企业之一，锋尚文化发行价为138.02元/股，截至当日收盘，锋尚文化的股价报收197.50元/股，上涨43.1%。

但上市之后，锋尚文化股价的涨势并未持续下去。

2020年9月9日，锋尚文化盘中破发，成为创业板注册制施行后首只破发股票。此后，锋尚文化的股价逐渐走低，2021年9月1日，锋尚文化的股价为40.98元/股，较发行价跌去70.31%

作为一家文创企业，锋尚文化的主营业务包括组织大型文化演艺活动、景观艺术照明及演绎、文化旅游演艺等。

疫情对锋尚文化的业绩产生了不利影响。

8月21日，锋尚文化披露半年报，2021年上半年，锋尚文化营业收入为2.18亿元。较2020年同期下滑48.98%；净利润0.59亿元，同比下滑39.47%。

锋尚文化在半年报中提及，其每个项目的收款期较长，大型文艺演出和文化旅游演艺从合同签订、销售回款、项目制作到项目验收周期分别为6-12个月和12-24个月。也就是说，锋尚文化上半年的业绩下滑，反映的是2020年上半年其业务的减少。

不过，随着国内疫情的好转，锋尚文化在手项目也在增加。

2021年上半年，锋尚文化新签杭州2022年第19届亚运会开闭幕式和山东日照天台山旅游区太阳文化中心室内演艺工程等项目，中标和签约合同额累计6.78亿元。截至6月30日，锋尚文化在手订单总计9.29亿元，若上述项目能够顺利开展，其未来两年的业绩将重回增长态势。

创业板的多个记录：A股发行价第一、首日股价上涨超19倍

除了“创业板注册制第一股”锋尚文化外，创业板注册制实行以来，还产生了多项“记录”。包括A股发行价第一的义翘神州(301047.SZ)、首日股价上涨超19倍的读客文化以及“油茅”金龙鱼(300999.SZ)等等。

2021年8月16日，生物试剂研发企业义翘神州成功于创业板上市，发行价为292.92元/股，创下了A股发行价新高。

2021年9月1日，义翘神州收于470.10元/股。

作为一家由知名教授创办的企业，义翘神州的研发实力较强。目前，义翘神州建立了独立自主的重组蛋白、抗体、基因和培养基产品研发生产平台，并开发出数千种重组蛋白、上万种抗体及基因产品。

而借由生物试剂和技术服务两项业务高达95.63%的综合毛利率，义翘神州的盈利能力和业绩增长都十分可观，这也十分符合创业板支持创业创新的定位。

作为创业板注册制改革之下，首日不限制股票涨跌的受益者，民营出版公司读客文化上市首日收于31.66元/股，较开盘价1.55元/股上涨了1942.58%，创下了创业板注册制改革以来的新高。

虽然一直以来，随着移动设备的普及，人们对电子书的热情逐渐上升，而纸质书的受众逐渐减少，但读客文化显然有独特的“财富密码”。

就半年报数据而言，2021年上半年，读客文化的营业收入为2.40亿元，同比增长32.83%；净利润为0.27亿元，同比增长69.16%。其中，读客文化纸质书产品的营收同比增长了46.53%，贡献了上半年绝大部分营收。

此外，读客文化也在积极发力版权运营业务。近年来，许多网文小说被改编为网剧、电视剧甚至电影，读客文化也不甘落后。

2021年上半年，读客文化对外售出两部作品的影视改编权，并进行了13次海外版权输出。

9月1日，读客文化的股价已经回落至17.25元/股，仍远高于发行价。如果未来读客文化能够继续在各个业务领域取得突破，其或将打破股价“出道即巅峰”局面，续写首日辉煌。

作为人尽皆知的食用油品牌，“油茅”金龙鱼是创业板注册制改革以来上市企业中市值最高的一家。

截至9月1日，金龙鱼的市值达到3726.00亿元，较今年最高时跌去一半。

中报显示，2021年上半年，金龙鱼的利润总额为46.26亿元，同比增长了20.91%，净利润为29.70亿元，较上年度同期下跌了1.24%。

不过，作为食品行业的龙头股，金龙鱼的股价虽然有所下跌，但仍得到了林园等私募大佬的增持。

目前，金龙鱼正在积极开拓新领域，筹建“中央厨房”项目。若金龙鱼能够走活这一步棋，或许可以提高其较低的毛利率。而未来金龙鱼股价能否重新站上高点，也要看其未来业绩走势如何。

创业板注册制改革之后，新上市的企业逐渐朝着“更高、更快、更强”的方向进行努力，无论是老牌名企，还是新锐科技企业，都在积极发展自身，并开拓新的领域。未来，创业板还将迎来更多企业，而在注册制的优选下，创业板势必大有可为。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）