作者:牧舟

从6月份开始,新发基金市场不断回暖。

8月,新基金发行市场上共有200只新基金成立,创下了国内公募基金发行史上的单月发行数量新纪录,新基金发行已经连续三个月处于高峰期。

然而,基金市场的“黄金时代”到来了吗?

新基金发行持续火爆

2021年前八个月,新成立基金发行份额已突破两万亿元,超过去年同期,再创历史新高。

数据显示,截至8月末,2021年内新成立基金共1198只,总发行份额达21169.35亿份,超于过2020年前8月份新成立基金总发行份额20121.15亿份,与2020年全年基金发行份额31371.94亿份相比,相差10000亿份。

从具体月度来看,1月至5月发行逐步趋冷,总发行份额分别为4901.40亿份、2966.80亿份、2819.95亿份、1399.75亿份和1319.07亿份。

6月开始市场逐渐回暖,新成立基金发行份额为2838.54亿份,此后一直延续此情形,7月、8月新成立基金发行份额分别为2441.67亿份和2482.16亿份。且6月至8月基金成立数量分别为154只、190只、200只。

事实上,自2012年以来,单月新基金成立数量在150只以上的共有7个月,其中有4个月出现在2021年,除了6-8月,3月份新基金的成立数量也在150只以上。这意味着,从基金成立数量看,目前已连续3个月处于发行高峰期。

据统计,6、7、8各月成立的基金的发行天数平均值都在20天左右。不过,这其中或有一部分是来自2020年年末或今年年初市场行情较好时申请获准发行的存量产品。

从基金类型来看,新发基金中混合型基金仍是主力军。截至8月31日,新成立混合型基金599只,发行份额达13542.99亿份;股票型基金335只,发行份额达2853.35亿份;债券型基金194只,发行份额达3805.59亿份;QDII产品21只,发行份额达270.78亿份;FOF产品39只,发行份额达630.31亿份。

这表明出当前权益类基金仍是主力,尤其是股票仓位在60%-95%的偏股混合型基金最受捧,是各个基金公司主攻发行的领域。通常来说,这类基金其仓位相对灵活,有一定的调整空间。

除了偏股混合型基金,发行规模较大的是中长期纯债基金和偏债混合型基金,分别发行了262亿元和248亿元。不过,与2020年前8个月相比,债券型基金发行的数量仍有所萎缩。

对此,有资深业内人士认为,权益基金的发行占比上升或是市场选择的结果。与股票市场相比,我国的债券市场活跃程度和定价效率等方面有所欠缺,债券市场的市场化定价水平还有待提升。

爆款基金难逃“失宠”命运

尽管总体发行规模维持在较高水平,不过从单只基金的平均发行份额来看,今年以来新成立基金平均发行份额为17.67亿份,相较于2020年的22.39亿份出现了明显缩量。

从发行总规模上看,8月基金平均发行规模12.41亿元,6月和7月则分别为14.94亿元和15.86亿元。

可以看出,基金发行规模曲线趋向平缓,而超过200亿元级别的爆款基金今年至今尚未出现,50亿份以上的基金数量反而增多。

数据显示,7月以来截至8月23日,新成立的基金中,有11只发行规模超过60亿元,规模最大的不足90亿元。

8月13日是汇添富价值领先发行的最后一日,该基金由顶流明星基金经理胡昕炜掌舵,尽管如此,该基金也未能提前达到50亿份的募集份额上限。

而这两年成立的那些“百亿级”基金现在也并不好过,绝大多数都难逃“失宠”命运。

Wind数据显示,2020年1月以来成立的42只百亿爆款基金,36只成立以来份额缩水。其中,缩水超10亿份的有34只,缩水超50亿份的有21只,缩水超百亿的有5只。

此外,2020年的几只爆款基金,汇添富中盘价值精选、鹏华匠心精选规模均有不同程度的下降。

从业绩来看,多数爆款基金表现并不出色。

数据显示,截至8月27日,今年一季度成立的14只“百亿”主动权益基金中,有11只成立来收益告负,占比超七成。

通常来讲,“爆款产品”是一把双刃剑,它为基金经理带来规模暴涨的同时,管理起来难度自然就会随之增加,因此,“爆款产品”之后其业绩往往都是“一地鸡毛”

不过,也有基金经理可以顶住规模猛增的挑战,为爆款新基金实现较好的收益。以富国基金的杨栋为例,2020年一季度末其在管基金规模为102.42亿,截至目前,其现任基金资产总规模为271.84亿元,在管基金共6只。任职期间杨栋最佳基金回报达到285.56%,且近6月在管6只基金业绩均为正值。

从新发基金业绩来看,也是可圈可点。其中,富国清洁能源产业混合C成立来的净收益为50.28%。

对于爆款基金业绩表现不佳的现象,有基金经理表示,明星基金经理的风格未必在所有市场阶段都会有很好的表现。擅长大消费投资的基金经理过去一两年收益很高,因为市场风格与他们的风格相匹配。这种市场风格在年初达到巅峰,而在后来的风格转换中,在市场高点募资的基金经理未能及时做出改变,就可能表现不佳。

(本文仅供参考,不构成投资建议,据此操作风险自担)

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