作者：王小溪

“蒂花之秀，青春好朋友”，十几年前蒂花之秀洗发水的广告语在众多明星代言下可谓是家喻户晓，大规模的广告投放也曾为蒂花之秀带来可观的营收。

不过时过境迁。2021年11月1日，蒂花之秀母公司名臣健康(002919.SZ)发布收购游戏公司喀什奥术网络科技有限公司（下称“喀什奥术”）100%股权的公告。此前，该公司曾在2020年8月收购杭州雷焰和海南华多两家游戏公司。

名臣健康转型之心可谓是呼之欲出。

难道洗发水生意不香了？

洗发水失宠 进军游戏业

资料显示，中国洗发水消费规模超560亿元，位列全球第一。然而，在海飞丝、潘婷、飘柔、清扬等外资品牌占领了大部分中国洗发水市场的情况下，多数中国洗发水品牌的生存空间有限。

截至2021年11月2日18时，2021年“双十一”洗发水热销榜显示，排在前三位的洗发水品牌分别为海飞丝、卡诗、欧莱雅，施华蔻、滋源等品牌也均上榜，但在榜单上难寻蒂花之秀的踪迹。

作为蒂花之秀的母公司，名臣健康曾经相当辉煌。名臣健康创建于1994年，是一家研发、生产、销售个人健康护理用品的高新技术企业，而蒂花之秀作为名臣健康旗下日化品牌，其系列产品涵盖了护肤、洗发、护发和造型等。

蒂花之秀产品鼎盛时期，还曾邀请刘若英、蔡依林、姚晨、林心如等大牌明星代言，2014年还冠名了当时最火爆的综艺节目《中国好声音》。

2017年，蒂花之秀母公司名臣健康登陆A股市场。

2017年，名臣健康的营业收入为6.42亿元，净利润为4850.89万元，而在2015年和2016年，该公司的营业收入分别为5.88亿元、5.96亿元，净利润分别为4350.85万元、4740.90万元。

2018年和2019年，名臣健康营业收入分别同比下降14.86%、5.27%，净利润同比分别下降38.86%、22.20%。

名臣健康营收和业绩下滑与其自身不无关系。

IPO参考注意到，2018年至2019年，名臣健康研发费用保持较低水平并呈现下降趋势，自2017年的1770.04万元降至2019年的1553.08万元。

2017年，名臣健康上市前期，计划将募集资金用于日化设备技术改造项目，营销网络建设项目以及研发中心项目。然而从2018年起，上述募投项目却出现地址变更和时间推迟。

2021年10月，名臣健康一纸公告宣布终止募集资金投资项目“营销网络建设项目”，并计划将该项目的剩余募集资金用于永久补充流动资金。

客观来说，目前市场日化品牌众多，扩大研发和营销是日化企业增强自身竞争力并抢占市场的主要方式之一。

名臣健康却不愿在日化产品业务花钱的意图愈发明朗。名臣健康已将目光投向了游戏行业，其营收和业绩表现均有所改善。

2020年，名臣健康营收和业绩出现增长。

2020年，名臣健康实现收入6.81亿元，同比增长31.52%；净利润为1.02亿元，突破亿元大关，同比增长343.04%。

名臣健康在财报中直言，营收业绩同比上升一方面与其优化产品结构，主动调整销售渠道有关；另一方面因为其于2020年8月份收购海南华多100%股权、杭州雷焰100%股权。自2020年9月起，2家公司纳入合并报表范围，保持了良好的经营态势，较大幅度增厚了业绩。

不过，转向游戏业务能持续“带旺”名臣健康吗？

游戏业务是“香饽饽”？

2021年11月1日，名臣健康发布公告称，拟以自有资金支付现金方式收购喀什奥术100%股权，标的作价2.19亿元。

截至2021年9月30日，喀什奥术的股东全部权益(净资产)账面值为15.54万元，标的作价较股东全部权益增值率超140972%，即此次收购溢价高达1400倍。

据悉，喀什奥术成立于2020年12月18日，成立时间较短且尚未盈利，该公司主要承接其母公司广州心源互动科技有限公司的游戏团队及游戏开发业务。

目前，喀什奥术在研的两款产品分别为《镇魂街：天生为王》《SS15项目》，委托方分别为中手游子公司、字节跳动（香港）有限公司境内全资子公司。

《镇魂街：天生为王》预计在2022年1月上线，《SS15项目》Demo版本和尖叫度测试已经完成。

而就在一个月前，名臣健康发布公告称，拟以1000万元自有资金投资设立全资子公司海南星宇时空网络科技有限公司（暂定名，最终以工商部门核准登记为准）。

事实上，跨界玩游戏的企业并不在少数，且这股跨界风在多年前就已经兴起。

例如，2015年11月，制造企业中南重工以8.7亿元收购从事移动游戏的代理发行和运营服务企业值尚互动100%股权；2016年，宝通科技收购了海外游戏发行公司易幻网络。

企业为何热衷于跨界搞游戏？

这与中国游戏市场的快速发展存在一定关系。

《2020年中国游戏产业报告》显示，2020年，中国游戏市场收入为2786.87亿元，较2019年增加478.1亿元，同比增长20.71%。

不过跨行布局并非是“香饽饽”，有企业赚得盆满钵满，就有企业黯然神伤。

提到跨界做游戏的企业就不得不提金科文化，通过收购游戏、文化娱乐公司、IP版权等方式，逐步剥离化工业务成为了一家游戏公司。

2021年8月，金科文化宣布改名为汤姆猫。

据汤姆猫三季报，该公司2020年总营业收入为18.07亿元，营业利润为7.87亿元；其中，主营“会说话的汤姆猫家族”IP业务的Outfit7营业收入为13.28亿元，占总营业收入的73.53%，营业利润为7.83亿元，占总营业利润的99.49%。

2017年，卧龙地产以超7.5亿元收购君海网络51%股权，卧龙地产随后在2018年和2021年分别出售了君海网络2%、3%股权。

卧龙地产2020年报显示，该公司2020年净利润同比减少5.13%，主要原因是2020年参股公司君海网络归母净亏损1.73亿元，同比下降173.01%，影响卧龙地产净利润减少8623.10万元。

卧龙地产称君海网络亏损主要因为复工复产延期，新游戏上线延期，老游戏流水下滑。此外，君海网络加大了自研产品的研发投入和新产品的推广。

此外，在腾讯、网易等大型游戏企业和平台的挤占下，留给跨界企业的市场份额并不多了。

在本就竞争激烈的游戏市场，名臣健康未来会如何布局？能否在游戏市场占据一席之地呢？

IPO参考将持续关注!

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）