作者:王小溪

2021年12月10日,上交所官网披露的《科创板上市委2021年第97次审议会议公告》显示,龙芯中科技术股份有限公司(下称“龙芯中科”)将于12月17日上会。

招股书显示,龙芯中科计划公开发行股票数量不超过4100万股,且占发行后总股本的比例不低于10%,拟募集资金35.12亿元,分别用于先进制程芯片研发及产业化项目、高性能通用图形处理器芯片及系统研发项目、补充流动资金。

产品结构变化毛利率下降

尤其值得一提的是,2020年,龙芯中科归属于母公司所有者的净利润降幅达62.82%,且与扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润差距大。

招股书显示,2018年至2021年上半年,龙芯中科主营业务毛利率分别为62.55%、57.16%、48.68%、47.54%,逐年下降。

龙芯中科招股书显示,2018年至2021年上半年,同行业上市公司的综合毛利率平均值分别为60.83%、55.05%、52.35%、48.93%,龙芯中科2020年的综合毛利率低于行业均值。

对于毛利率下降,龙芯中科在招股书中表示,主要是由于收入规模快速增长的同时,产品结构发生变化,2018年产品以工控类芯片为主,毛利率较高;经过前两代芯片产品的更新换代,客户群体逐步扩大,与信息化类客户合作更加频繁,近两年随着对信息化类市场的不断开拓,龙芯3号系列芯片销售占比大幅提高,由于该领域产品毛利率相对较低,使得整体毛利率下降。

龙芯中科在招股书称,下游客户集中度相对较高,未来客户集中度可能仍会保持在较高水平,如果主要客户群的经营状况、采购战略发生重大不利变化,或由于研发失败等自身原因流失主要客户,将可能会对经营产生不利影响。

专利问题备受关注

12月10日,上交所官网也披露了《关于龙芯中科技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的审核中心意见落实函》的回复公告。

意见落实函显示,监管部门要求龙芯中科说明以下问题:

(一)要求结合胡伟武及研发团队在神州龙芯的从业经历、中科院计算所交付给神州龙芯和龙芯中科的技术情况,进一步说明核心技术的来源,是否使用了神州龙芯的技术成果,神州龙芯与发行人及其核心技术人员是否存在专利、技术方面的纠纷;进一步说明申请对董监高及核心技术人员薪酬进行信息披露豁免的必要性和合理性,相关理由和依据是否充分。

(二)要求结合天童芯国、天童芯源的《合伙协议》《股权激励协议》《股权转让协议》中关于离职及退伙条款、回购价格约定等,进一步说明是否构成财务实质上行权条件与服务期限,股份支付会计处理是否符合企业会计准则的规定。

监管问询问题所提及的胡伟武为龙芯中科实控人之一,其与晋红二人通过天童芯源及芯源投资、天童芯正、天童芯国合计控制龙芯中科33.61%的表决权,股权比例显著高于其他股东。同时,胡伟武长期担任董事和总经理,晋红长期担任投资总监职务。

招股书显示,胡伟武自1996 年入职中科院计算所,在龙芯中科设立之前,长期在中科院计算所从事芯片研发及产业化工作。2010年5月以前,受中科院计算所委派,胡伟武曾在中科院计算所投资参股的神州龙芯担任股东代表监事。

针对龙芯中科核心技术来源与是否使用神州龙芯的技术成果等问题,龙芯中科表示,其在芯片产品研发过程中未曾使用中科院计算所向神州龙芯交付的“Godson 1”CPU的源代码、版图文件、设计环境与测试文件,其龙芯系列处理器产品与前述“Godson 1”CPU有本质区别,是市场化运作以来自行研发形成的芯片产品,未曾使用神州龙芯的知识产权和技术成果。

除此之外,龙芯中科和神州龙芯存在商标异议。2018年8月,神州龙芯曾就龙芯中科的第26131336 号“龙芯”商标向国家知识产权局商标局提出过商标异议申请。该异议被国家知识产权局商标局驳回。龙芯中科第26131336号“龙芯”商标已于2020年4月21日注册公告。

(本文仅供参考,不构成投资建议,据此操作风险自担)

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