作者：涟漪

随着券商年报披露接近尾声，最后一家头部券商的年报令人意外，原来，时隔六年之后，这家券商的净利润再度达到百亿，成功挤进了“百亿俱乐部”

喜大乐奔  这家券商净利又挤进了“百亿俱乐部”

据其2022年4月18日发布的2021年财报显示，2021年，这家券商2021年实现营业收入238.18亿元，同比增26.80%；实现归属于上市公司股东的净利润101.15亿元，同比增52.89%。

据悉，这是第十家挤进“百亿俱乐部”的券商。

这家券商就是国信证券。

公开资料显示，国信证券前身是1994年6月成立的深圳国投证券有限公司，注册资本为96.12亿元，总部设在深圳，法定代表人为张纳沙。

截止2021年12月，国信证券已经发展成为一家全国性大型综合类证券公司，拥有国信期货有限责任公司（下称“国信期货”）、国信弘盛私募基金管理有限公司（下称“国信弘盛”）、国信资本有限责任公司（下称“国信资本”）、国信证券（香港）金融控股有限公司（下称“国信香港”）4家全资子公司。

国信证券财报显示，2021年，国信证券主要通过总部下设机构以及下属分公司、营业部从事经纪及财富管理、投资银行、投资与交易、资产管理4大主营业务。

财富管理、投资银行、投资与交易、资产管理4大主营业务的营收分别为：

经纪及财富管理业务：2021年实现营业收入107.69亿元，同比增7.70%；

投资银行业务：2021年实现营业收入20.66亿元，同比增4.43%；

投资与交易业务：2021年共实现营业收入74.16亿元，同比增89.70%；

资产管理业务：2021年实现收入5.42亿元，同比增36.65%。

此外，国信证券经纪及财富管理、投资与交易2大业务占营收收入的比例分别为45.21%、31.14%，总计达到76.35%；而投资银行、资产管理2大业务占营收收入的比例分别为8.67%、1.91%，合计仅为10.59%。

与此同时，据国信证券财报显示，其旗下四个子公司的业绩分别为：

A、国信期货2021年实现营业收入29.10亿元，同比增长30%；实现净利润3.11亿元，增长9.51%；

B、国信弘盛实现营业收入8.6亿元，同比增111%；实现净利润4.83亿元，同比增104%。

C、国信资本2021年实现营业收入6.82亿元，同比增139%；实现净利润4.51亿元，同比增126%；

D、国信香港实现营业收入1.81亿元，实现净利润176.31万元。

值得一提的是，国信证券还持有鹏华基金管理有限公司（下称“鹏华基金”）50%的股权，据其财报显示，截至2021年12月31日，鹏华基金总资产为69.51亿元，净资产37.43亿元，2021年，鹏华基金实现营业收入44.37亿元，同比增长44.76%，实现净利润10.08亿元，同比增长71.14%。

（来源：国信证券年报 制图：IPO参考）

如果按季度来说的话，国信证券2021年第一、二、三、四季度的营业收入分别为42.52亿元、60.69亿元、66.76亿元、68.22亿元，净利润分别为16.85亿元、31.05亿元、30.10亿元、23.15亿元。

由此可见，2021年，国信证券营业收入呈递增趋势，净利润则波动较为明显。

在经营现金流方面，国信证券2021年只有第四季度实现12.76亿元净流入，其余第一、二、三季度则皆为净流出，分别为9448.88万元、21.67亿元、57.30亿元。

与此同时，其2021年财报还显示，国信证券2021年全年经营活动产生的现金流量净额为-67.15亿元，而在2020年，这一数据为-34.72亿元。

财报业绩亮眼 券商业整体欣欣向荣

伴随着已经有10家券商进入到了“百亿俱乐部”阵营，这让整个券商行业开始呈现出欣欣向荣的态势，相关数据显示，这是券商行业连续3年实现营收净利双增长。

据中国证券协会发布的数据显示，2021年140家证券公司实现营业收入5024.10亿元，同比增12.03%；实现净利润为1911.19亿元，同比增长21.31%。

除国信证券之外，其余9家进入百亿俱乐部的券商分别为：

招商证券(600999.SH)、中金公司(601995.SH)、中国银河(601881.SH)、中信建投(601066.SH)、中信证券（600030.SH）、国泰君安（601211.SH）、华泰证券（601688.SH）、海通证券（600837.SH）、广发证券（000776.SZ），这9家券商的净利分别为116.45亿元、107.78亿元、104.30亿元、102.39亿元、231.00亿元、150.13亿元、133.46亿元、128.27亿元、108.54亿元。

据悉，这十家2021年净利达到百亿的券商净利总额高达1320.48亿元，这也就意味着，它们占据了行业净利的69.09%，行业集中度进一步提高。

而据中国证券业协会数据显示，2019年，只有中信证券1家券商净利达到百亿，到2020年，国泰君安、海通证券、华泰证券、广发证券4家券商年净利也达到百亿，行业快速发展。

增长速度方面，2021年净利润行业排名前5的券商分别为中信证券、国泰君安、华泰证券、海通证券、招商证券，其增速分别为55.01%、34.99%、23.32%、17.94%、22.69%。

净利润增速行业排名6到10的券商分别为广发证券、中金公司、中国银河、中信建投、国信证券，其增速分别为8.13%、49.54%、43.99%、7.67%、52.89%。

由此可见，在行业竞争持续激烈的同时，头部券商增速依旧非常强势。

而在上述券商中，中信证券仍旧稳坐行业老大的宝座，其2021年实现营业收入765.24亿元，成为业内净利润唯一突破200亿元的券商，且遥遥领先同行。

单从净利润增速来看，中原证券则以392.04%同比增长位于上市券商首位，并“一骑绝尘”。

财报显示，中原证券（601375.SH）2021年实现营业收入44.21亿元，同比增42.46%；实现净利润5.13亿元，同比增392.04%。

然而，中原证券净利润的“超高速”却没能体现在总资产上。

财报显示，截至2021年末，中原证券的总资产为537.48亿元，较2021年初增长2.62%；总负债为396.04 亿元，较2021年初增长3.70%。

对于行业整体业绩向好的现象，有行内人士曾表示，“券商行业在过去一两年享受到了政策红利，同时在券商行业的努力下也将其转化为市场红利”。

值得一提的是，当券商赚的“盆满钵满”的时候，旗下资管公司2021年由于受到资管新规以及行业政策影响，行业整体表现不佳。

例如，作为头部的国君资管与海通资管2021年分别实现营业收入20.70亿元、17.13亿元，分别下降7.96%、6.19%；分别实现净利润6.14亿元、6.88亿元，分别下降14.48%、0.99%。

当然，无论市场行情如何，总有公司会表现较为优异，东证资管在2021年就充当了这样的角色。

财报显示，东证资管2021年实现营收37.47亿元，同比增30.92%；净利润14.38亿元，同比增77.53%，2项指标均位于行业首位。

券商行业未来将如何发展？IPO参考将持续关注。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）