作者：牧舟

管理费是很多基金的主要收入来源。

然而，近日却有多只基金下调管理费费率，甚至有基金产品浮动调降为0%。

那么，基金公司为何频频“内卷”？

基金管理费内卷进行时

12月以来，又有2只基金下调管理费费率。

12月6日，东方红资管发布公告称，东方红产业升级混合自2021年12月6日起(含)至2022年3月6日(不含)，对该季度日区间适用的管理费率为0%，也就是说，未来3个月内该基金将不再收取基金管理费。而上个季度，该基金管理费费率为1.5%。

下调管理费费率意味着基金公司的收入减少了，这对基金公司而言，无异于“割肉”。但对基民来说本应是一件好事才对，毕竟能够少交钱了，然而如果了解其背后原因的话，似乎这点事情并不值得投资者高兴。

据悉，东方红产业升级混合采用的是浮动管理费率模式。与传统的固定管理费率模式不同，该类型基金管理费率与基金表现有直接关系。

东方红产业升级混合基金合同约定的管理费计提标准为：在基金合同生效满1年后的每个季度对日，根据基金在该季度对日前1年(不含该日)的收益率分档收取管理费。

来源：天天基金网

据天天基金网数据，截至12月10日，东方红产业升级混合2021年来收益为-12.05%，在同类排名中靠后。从持有人结构来看，截至二季度末，基金机构持有0.20亿份，占总份额的1.84%；个人投资者持有10.69亿份，占总份额的98.16%。

统计显示，自从2021年以来，已有51家基金公司的98只基金产品下调管理费费率。

从基金投资类型来看，管理费费率下调基金中一半是债券型基金，数量有50只，而混合型基金、货币型基金、股票型基金分别有29只、16只、3只。

从下调幅度来看，半数基金最新费率较2021年初下调幅度超50%，主要为费率较高的混合型基金和中长期纯债为主的基金，其中，债券型基金管理费率最低降至0.15%，为宝盈聚丰两年定开A；此外，权益类基金中也有多只基金费率下调至0.5%左右，如华宝中证医疗ETF联接A费率下调至0.5%，平安量化精选、凯石湛等多只基金产品费率下调至0.6%。

降低管理费能提升规模？

事实上，早在2009年，工银瑞信基金旗下工银沪深300指数基金就开启了管理费率下调的序幕。

当时官方给出的原因是：新发行基金管理费、托管费较低，为提升老产品竞争力，顺应潮流降低费率；基金类型变更，例如某股票型基金变成混合型基金，随之将管理费从1.5%降至0.7%；机构持有人占比较高，为了迎合机构持有人需求而降低产品管理费率。

近几年，公募基金每年都有大量基金选择降低管理费，且数量呈增长趋势。

国内资管行业近年来竞争激烈，公募基金产品多达近9000只，且还在不断扩张，基金产品降费是大势所趋。

对于降低管理费率的原因大致有三种：

一是同类新发基金的费率相较此前有所下降，老产品也需要下调费率来顺应新的市场情况；

二是部分基金公司采取降低费率的方式吸引机构投资者；

三是希望通过降费吸引更多投资者，提升产品竞争力。

不过，也有部分基金选择浮动管理费率模式，目前选择此类模式的基金产品数量不多。

数据显示，管理费费率下调后，多数基金管理规模获得提升。

国泰货币成立于2020年5月29日，自2021年4月19日起，该基金年管理费率由原0.33%降低至0.22%，年托管费率由原0.08%降低至0.05%。

降低管理费后，国泰货币B规模大涨，由2021年一季度末的181.04亿元增至2021年二季度末的296.06亿元，截至三季度末，该基金的资产规模达413.29亿元。

另一只基金富国两年期理财债券，自2021年3月15日起，管理费年费率由0.30%调整为0.15%。

从规模来看，2020年12月18日，富国两年期理财债券A的规模仅为30.30亿元，而截至2021年一季度末，该基金资产规模为237.43亿元，规模增长超200亿元。

当然，下调管理费并不会让所有基金规模都增长，也有基金规模出现下滑，不过规模下滑并不大，且这些基金净值表现不佳。

短期内下调管理费费率可以吸引投资者，但要留住投资者还是要看基金长期的业绩，并不意味着愈低的管理费就是对投资者最有利的。

对于投资者来说，管理费可以低，但投资业绩不能低。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）