作者：禾凉

券商行业“内卷”再出“奇葩事”。

继中信证券员工替客户考研被抓，五矿证券近日又出现“下班敷面膜被批”事件。

五矿证券员工下班“敷面膜”挨批上热搜

日前，关于五矿证券的微博吐槽暗戳戳地上了热搜。

“新人如果周五晚上九点在家敷面膜，那业绩的体现也能靠面膜吗？知耻而后勇吧。”

这是五矿证券领导对公司内部某处罚的点评。

据五矿证券固定收益部员工对外透露，其因在周五晚上敷面膜，未约客户扩展业务，耽误加班，被罚抄六中全会材料。

以上吐槽一经发布，瞬间引起网友热议。

网友纷纷表示，“太卷了” “打工人真卑微”“活久见”。

对此，12月21日，五矿证券的官方微信号“五矿证券发布”称，报道中提及“据称随机打视频电话抽查”的内容失实，相关部门不存在“微信视频抽查员工”的行为，系同事之间通话时，当事人顺口提及“在敷面膜”。

五矿证券同时表示，该公司相关部门有在每周五进行业务盘点的惯例，此次盘点工作，在沟通上确有不妥之处，已要求该业务部门领导牵头进行整改。同时，该公司亦在内部展开访谈，避免其它部门发生类似情况。

（来源：微信公众号“五矿证券发布”）

上述情况正是券商行业激烈竞争的缩影，这样的事情并非个案。

2021年12月8日，中国检察网公布了一例起诉书，中信证券大连分公司员工李某某为证券行业新人，客户少、销售业绩不佳。兴某某担心自己考研不通过，就对李某某承诺，如果其同意代替自己参加考试，就给李某某拉客户购买证券，以提高李某某的年底销售业绩。2020年12月26日，李某某代替兴某某考试时被发现，并于2021年1月16日被取保候审。

对于以上券商“内卷”情况，相关人士曾对IPO参考表示，平安证券、兴业证券等券商市场化程度较高，可能有一定“内卷”，然而券商行业对比互联网行业的“内卷”而言并不严重，而中信证券作为行业龙头承担了一定的压力，所以才会出现此类情况。

中小券商转型财富管理业务道阻且长

近年来，经纪业务的佣金下滑使得各大券商发力经纪业务转型，尤以向财富管理业务转型为主。由此对经纪业务营业人员的业绩考核也有了较为严格的要求，不但对其有新客户要求，而且对其有产品代销指标等要求。

因此，在较大的业绩压力下，证券公司营业人员为了达成业绩指标，会在一定程度上帮助客户，为客户量力帮忙，以存续良好的关系，而以上“代客户考研”等情形便是争取客户、达成业绩指标的行动。

对此，中信证券分析师田良曾表示，随着传统业务饱和度提升，依靠牌照红利的商业模式进入瓶颈期，证券行业正处于供给侧改革的起点，财富管理转型、发行制度变革、资产管理去通道和衍生品业务的“马太效应”，将加速证券行业集中度提升。

中国证券业随着核心竞争力转向资本实力、风险定价能力、机构平台和金融科技能力，强者恒强时代到来。

作为券商龙头中信证券，转型财富管理业务在其发展路途中自是不可或缺。

2018年12月，中信证券将“经纪业务发展与管理委员会”更名为“财富管理委员会”，率先引领券商财富管理业务潮流。

此后，中金证券、国金证券等多个券商也争相涌入财富管理市场这个“蓝海”，证券行业财富管理业务再起热潮，更是进一步刺激了券商基金投顾业务的发展。

据公开资料，截至2021年7月，首批18家试点基金投顾业务的机构合计服务资产已超500亿元，服务投资者约250万。国联证券、招商证券、申万宏源证券等券商纷纷涉足基金投顾“战场”。

然而，券商财富管理业务渠道优势不及基金、银行、保险等公司，更有诺亚财富等老牌第三方金融机构占领先机、把握流量优势，券商财富管理业务的竞争由此可见。

在如此内忧外患之下，以中信证券为首的头部券商“亚历山大”可想而知，中信证券作为头部尚有压力，那么对于中小券商来讲其压力更是一言难尽。

比如，就券商业绩来看，据公开资料，2021年前三季度，上市券商中营业收入规模超过200亿元的达到10家。其中，中信证券营业收入达到578.12亿元，海通证券、国泰君安、华泰证券、广发证券等头部券商紧随其后。

而如太平洋证券这样的中小券商与头部券商差距较大，2021年第三季度，太平洋证券的营业收入仅为12.77亿元，为“券商一哥”中信证券的2.21%。

就“财富管理业务”来看，中小券商资产不足、财力有限，团队专业性也不比头部券商，再加上财富管理业务对服务公司要求较高、财富顾问个人能力要求较强，财富管理转型方面后备不足，想要在财富管理业务方面与头部券商“搏一搏”仍然“道阻且长”。

在此大环境下，券商财富管理业务将如何发展？服务人员“内卷化”状态是否会持续？IPO参考将继续关注。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）