作者：沧浪

近日，黄河财险发生人事变动。任职黄河财险总裁6年的程蕖离职。而就在半年内，黄河财险的上一任董事长荣志远因职务变动原因，已于2023年7月离任。

黄河财险自2017年12月成立以来，给自己的定位一直是“国内第一家以工程保险为核心竞争力的财险公司”。2023年，黄河财险又提出工程险起步、农险跟进、市场化业务发力的“三步走”战略。

随着两位主要领导相继离任，黄河财险立足工程险的“三步走”战略如何继续推进，引发行业关注。

主业工程险难做大

黄河财险主营工程保险，但工程保险业务保费规模却并未越做越大。

2018年，黄河财险营业的保险种类有11种，位居2018年保费收入前六的分别是工程保险、意外伤害险、商业车险、企业财产保险、交强险、健康险，保费收入分别为2.09亿元、0.17亿元、0.16亿元、0.06亿元、0.04亿元、0.03亿元。算下来，2018年工程保险保费收入占黄河财险总保费的比例为79.89%。

2019年、2020年、2021年、2022年，黄河财险的总保费收入分别为4.19亿元、6.04亿元、8.82亿元、11.43亿元，工程保险保费收入分别为2.17亿元，1.21亿元、1.93亿元、1.89亿元。黄河财险主打工程保险业务，不过工程保险业务保费规模却并未做大，2022年黄河财险工程保险原保险保费规模占总保费规模的比例为18.90%，与2018年相比下降幅度较大。

黄河保险为何未做大工程保险？从业务收益方面看，或许可以找到部分答案。

财报显示，2018年、2019年、2020年、2021年、2022年黄河财险的工程保险承保利润分别为-12061.50万元、-3908.19万元、5130.66万元、3879.83万元、3161.86万元。由此可以看出，在黄河财险的工程险业务方面，其承保利润并不与保费收入规模呈正相关。2020年黄河财险的工程险保费收入1.21亿元，是所有年份中保费收入规模最低的，然而2020年黄河财险的工程险保费承保利润却是所有年份中最高的，首次实现了盈利，承保利润超过5100万元。

2018年至2022年黄河财险工程险部分指标（单位：亿元）

（数据来源：历年财报及保费收入）

此外，黄河财险的工程险业务十分依赖股东赋能。在黄河财险成立之初，彼时黄河财险董事长荣志远就曾表示，黄河财险股东中有5家上市公司，6家主营业务是基础设施建设。黄河财险将是国内第一家以工程保险为主的保险公司，这是股东发展的实践需要，也是竞争优势。

数据显示，2018年、2019年、2020年、2021年、2022年黄河财险向关联方销售保险保费分别为0.76亿元、2.41亿元、1.78亿元、1.94亿元（原保险合同）、0.95亿元（原保险合同），占黄河财险总保费收入的比例分别为29%、57.5%、29.5%、22.0%、8.3%。2018年至2022年，黄河财险与第一大股东甘肃公路航旅投资集团之间的关联交易保费收入分别为0.67亿元、2.14亿元、1.33亿元、1.40亿元（原保险合同）、0.52亿元（原保险合同）。可以看出，黄河财险正在减少对股东方的依赖。整体上，黄河财险的工程险业务仍然比较依赖第一大股东的支持。

“老二”农业险尚未盈利  亏损正在缩小

在工程险之外，农业险成为黄河财险的又一战略险种。官网显示，目前，黄河财险的农业保险主要服务甘肃省内，在售产品包括24款养殖业保险产品、29款种植业保险产品、2款林业保险产品。

从股东层面看，黄河财险的股东方中均没有涉农业务，并未给黄河财险带来多少资源支持。不过，甘肃省层面还是给了黄河财险一定政策支持。比如，省委一号文件曾提出，“引导黄河财险等保险业机构创新和拓展农业保险业务，不断扩大保险品种和覆盖面，提高保额标准” 。

在高管层面，黄河财险也派出了强将精兵。财报显示，目前负责黄河财险农业险业务的领导是黄河财险副总裁李兵。信息显示，李兵于2018年5月入职黄河财险，负责业务拓展、业务管理（除再保险外），负责农业保险及乡村振兴等方面工作，分管工程保险部/重点客户部、车辆保险部、财产保险部/责任保险部/健康保险部、农业保险部。在2022年报披露的高管排序中，李兵位列黄河财险总裁程蕖之后，可见黄河财险对农业险业务的重视程度。

不过，黄河财险的业绩表现并不尽如人意。事实上，从保费规模上看，2018年、2019年农业险都没有进入黄河财险的前五大险种行列。2020年农业险以1.05亿元保费收入跻身黄河财险第三大细分险种。2021年、2022年黄河财险仅披露原保险保费收入，其中2022年黄河财险原保险保费收入达到2.29亿元，成为黄河财险第二大细分险种。

然而，从承保利润来看，2020年、2021年、2022年黄河财险农业险的承保收入分别为-9663.89万元、-5172.51万元、-2634.02万元。随着农业险保费规模、原保费规模的增长，黄河财险每年的承保亏损正越来越小。

其他市场化业务尚待发力

众所周知，对于一般财险公司而言，车险一般都是大险种。而黄河财险是一家以非车险为主营业务的财险公司，这意味着，其车险业务发展存在一定的滞后性。2020年黄河财险的车险保费收入为1.96亿元，超过工程险1.59亿元保费收入，成为黄河财险第一大险种。 

黄河财险车险规模不断做大，但一直处于亏损状态。数据显示，2018年、2019年、2020年、2021年、2022年黄河财险的车险承保利润分别为-3125.9万元、-6236.41万元、-12274.96亿元、-10097.21万元、-7917.19万元。

不过，值得注意的是，在黄河财险的其他市场化业务中，有一个险种已经开始盈利，那就是责任保险。数据显示，2019年、2020年、2021年、2022年黄河财险的责任险承保利润分别为-848.73万元、-1645.52万元、498.61万元、615.71万元，保费规模分别为1526.35万元、3550.13万元、5144.91万元（原保费收入）、8953.6万元（原保费收入）。可以看出，黄河财险的责任保险保费规模仍处在不断增长中，2022年责任保险成为黄河财险的第四大险种。

目前，黄河财险面临的问题主要包括如何做大做强主业工程险；如何让各个险种都逐步由亏转盈；如何摆正车险在整个业务结构中的位置。

如果解决好上述问题，黄河财险成为“财险行业第三集团中的一流企业”或许指日可待。